クロス・チェーン・カバレッジ
チェーンごとの分析ではもはや十分ではありません。オムニリスクは、資本が橋を渡り、リスクがエコシステムを伝播し、流動性が15以上のチェーンに同時に分散する世界のために構築されている。
DeFiの初期には、ほとんどのリスク分析はシングルチェーンでした。今日、1つのトークンはイーサリアム、BNBチェーン、Arbitrum、Base、Solana上で同時に流動性を持つことができ、これらはブリッジと流動性ルーターによって接続されている。あるチェーンでストレスイベントが発生しても、そのチェーンに留まることはありません。リスクは伝播する。流動性は取引所間で流出する。シングルチェーンリスクツールは、構造的にこの現実が見えていない。
クロスチェーンの流動性を単一のブリッジに大きく依存するトークンは、そのブリッジの故障モードにさらされる。ブリッジが悪用されるか一時停止されると、流動性は即座に断片化する。
あるチェーンの売りイベントがブリッジ・ルートを通じて伝播し、接続されたチェーンに連鎖的に売りが発生する可能性がある。シングルチェーン分析では、このダイナミックな動きを完全に見逃す。
DeFiがより多くのチェーンに広がるにつれ、会場ごとに流動性が薄くなる。イーサリアムでは流動性があるように見えるトークンも、最も活発な活動が行われているチェーンでは極端に流動性が低くなる可能性がある。
大規模なウォレットは出口戦略の一環としてブリッジを経由して資金を流します。このようなクロスチェーンの動きを価格に影響を与える前に検知するには、マルチチェーンの監視が必要です。
ほとんどのオンチェーン分析ツールはチェーンに特化している。Etherscan、BscScan、そしてそれらに相当するツールは、シングル・チェーンに特化した優れた可視性を提供する。マルチチェーンのアグリゲーターでさえ、通常チェーンごとの残高や取引を表示し、チェーン間の相互依存性は表示しません。クロス・チェーン・リスクには、個々のチェーンの上に位置する分析レイヤーが必要である。つまり、資本がチェーン間でどのように移動し、その移動がそれぞれのチェーンのリスクにどのような影響を与えるかを追跡するのである。
OmniRiskは専用RPCノードで15以上のチェーンを監視し、ブリッジイベントをリアルタイムでリッスンします。OmniScoreクロスチェーンシグナルレイヤーは、すべてのトークンのブリッジ依存性とルート伝播リスクをスコア化します。クジラがクロスチェーンに資本移動した時、ブリッジの流動性が低下した時、断片化リスクが閾値以上に上昇した時、OmniRiskはそれをスコア変化として、またProプランではリアルタイムアラートとして表面化します。
DeFiのアナリストがブリッジ安定コインのデリバティブのポジションを保有。OmniRiskは、原資産であるブリッジTVLが12時間で40%下落し、ブリッジ依存リスクが高まったとフラグを立てている。トークン価格はまだ動いていません。アナリストはシグナルを確認し、リスクを特定し、市場がブリッジリスクを再評価する前にポジションを減らします。このギャップ-オンチェーンシグナルと価格確認の間-がOmniRiskの稼働場所です。
クロスチェーンリスクとは、トークンやポジションがブリッジによって接続された複数のブロックチェーンにまたがる場合に発生する追加的なリスクを指します。これには、ブリッジの悪用リスク、チェーン間の流動性の分断、ブリッジルートを通じてあるチェーンから別のチェーンへの売り圧力の伝播などが含まれます。シングルチェーン分析ツールでは構造的に検出できないリスクのカテゴリーです。
ブロックチェーンのブリッジは、チェーン間の送金を容易にするために資産を保管する。ブリッジが悪用されたり一時停止されたりすると、クロスチェーンの流動性をそのブリッジに依存しているトークンは立ち往生したり、急速に価値が下がったりする可能性があります。ブリッジへの依存度が高いトークン、つまりクロスチェーンの流動性のほとんどが単一のブリッジを経由しているトークンは、オンチェーンのファンダメンタルズに関係なくこのリスクを抱えています。
OmniRiskは、Ethereum、BNB Chain、Arbitrum、Base、Polygon、Solana、Avalancheなどを含む15以上のチェーンにわたるクロスチェーンリスクを監視します。ブリッジのTVLトレンド、クロスチェーンのクジラの動き、ルートレベルの流動性は、サポートされているすべてのネットワークで継続的に追跡されます。
ルート伝播リスクとは、あるチェーンでの売りイベントが、ブリッジ・ルートを通じて接続されたチェーンに連鎖するリスクのことです。あるチェーンで大口保有者がポジションを手放すと、アービトラージャーやブリッジ・メカニズムがトークンが取引されている他のチェーンに売り圧力を伝達し、単一チェーンの流動性が示唆する以上に価格への影響を増幅させる可能性があります。
シングルチェーン分析では、1つのブロックチェーン内のリスクを個別に測定します。クロスチェーン・リスク分析では、ブリッジTVLの健全性、チェーン間のホエールルーティング、マルチチェーン流動性の断片化など、チェーン間の依存関係とフローを測定します。あるトークンがイーサリアム上では健全に見えても、その取引量の大半を占めるチェーン上ではクロスチェーン流動性が極端に低下していることがあります。